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第198章 106：对冲（二合一）
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nbsp; 快看传媒也是一样的坏事不断，这1.1亿没花出去，最后落了一地鸡毛，原本打算收购neople、然后在魔游那边融资后对价，就算吃点小亏也不会特别亏，可现在这个最后的希望也没有了。
“等等。”
就在这时，彼得蒂尔却突然打断了两人的话，他一个老外，本来找个天朝经纪人来谈就行了，他却锲而不舍地参加着这次收购计划的网络会议，之前他因为跟不上谈话节奏，基本上只是在听着。
此刻却突然对沈南朋说道：
“neil，你没有认真考虑过圣地亚哥的建议，我见识过他们在互联网和金融领域的操作，我认为他的坚持是有道理的。”
沈南朋直接用英语回答：“当然，我了解，我也很尊重他们自己的上市策略……”
“不，我的意思是、‘经济会在数年内下降’，这个判断说不定是有道理的。”彼得·蒂尔说道，“自从那天之后，我开始关注经济新闻，昨天美联储公布了一份经济调查报告，它说过去半年的房价增幅只有0.3%，而往年全年的增幅数据是7%。”
沈南朋愣了一下：“所以明年会有经济危机吗？”然后又用中文说了一遍。
彼得蒂尔摇头：“我不知道，但是我看了一点分析文章，我觉得圣地亚哥认为经济整体下行的可能性是存在的，为了避开风险，现在暂且回避未必是坏事。”
顾文杰沉默着没回答，沈南朋沉吟了起来：“但如果真是这样判断的话，我倒是觉得有点无法理解这个判断了。”
彼得·蒂尔反问：“为什么？如果金融危机出现，那么上市公司会损失惨重，能规避这个风险的话，推迟上市是很常见的对抗风险的措施。”
沈南朋考虑着眼前这两人……或者再加上那个圣地亚哥的金融基础知识水平，试着给他们科普道：“上市公司确实会规避风险，但是对初创公司来说，上市太重要了，在互联网领域，绝大多数投资方都是为了退出而来的，如果没法上市，公司没法获得大笔融资来扩大生产，管理层没法改组，员工受限于合约涨不了薪水，甚至如果有竞争对手先一步上市，大量市场资金可能会流入到对手那里……”
顾文杰摇头：“可是如果上市一定会遭遇经济危机，那为什么要上市呢？”
“如果这只是一个小规模的、不确定的风险，那么不应该放弃上市，你们认为会发生金融危机，但它什么时候会出现呢？如果一直不来，那要一直等下去吗？”沈南朋说道，“如果你们真的觉得这个风险非常巨大，那么也有不上市之外的方法来规避风险。”
“小钦，吃饭喽。”
厨房里传来老妈的声音，陈钦却放下冰沙碗，打字问道：“对冲？”
“是的，圣地亚哥的孙总吗？我就是说用投资对冲风险。”沈南朋说道，“如果你们认为这个事情有很大的概率会发生，那么你们应该用对应的投资对冲风险，而不是为了规避风险拒绝上市，这是我的建议。”
彼得·蒂尔迟疑道：“可这怎么对冲？难道要他们的股票上市后花钱做空自己的股票吗？这也太奇怪了。”
“对冲的思路是购买两个平行相关、但是方向相反的产品，一方面通过产品的相关性互相增加流动性，一方面通过相反的力量抵消风险。”沈南朋继续科普，“比如、如果你们担心经济整体滑落，可以直接做空整个大盘，接下来只要自己的股票的跌幅小于大盘跌幅就能降低风险，而如同你们担心互联网行业会和上次泡沫危机一样整体下挫，你们可以买入相关期货来对冲，甚至如果你们觉得风险来自雅虎，那就直接买入雅虎股票，这也是对冲……好吧，我只是举个例子。”
顾文杰笑了起来：“neil你这么说，这一亿美金就像是有人专门送到我们手上的金融工具一样……”
“不，我可什么都没有说。”沈南朋也笑着说道，“这无论如何都是一个危险的决定，你该去找一位专业的财务顾问来解决这个问题，而不是来找我这个刚从互联网行业退休的投资人。”
彼得·蒂尔却很有兴致：“我觉得这个建议很好，我的第一次成功创业也发生在经济危机时期，我对它心有余悸，现在我也投资了很多互联网项目，这种对冲项目对我而言很有意义，如果你们想研究这个，我想我可以去找几个对冲基金的朋友谈谈……”
沈南朋摇头：“不，我觉得现在最重要的是，你们到底觉得风险来自哪个方向？只有知道了风险的来源才能定制出完美的对冲策略，但现在市场上并没有多少风险对冲基金拥有和你们一样的对未来的判断……”
“我觉得是房价。”彼得·蒂尔说道，“房价是经济发展的晴雨表，六年前的金融危机是因为互联网的泡沫而引发的，但如今的泡沫似乎出现在了房地产行业，当然这是我的猜测。”
沈南朋提醒：“这你就问对人了，我现在还是一家连锁酒店的董事，房价的危机可能发生在很多领域，但互联网通常是传统领域的蓄水池，由房地产泡沫引发的经济下行对互联网应该不会有太大影响。”
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“等等。”
就在这时，彼得蒂尔却突然打断了两人的话，他一个老外，本来找个天朝经纪人来谈就行了，他却锲而不舍地参加着这次收购计划的网络会议，之前他因为跟不上谈话节奏，基本上只是在听着。
此刻却突然对沈南朋说道：
“neil，你没有认真考虑过圣地亚哥的建议，我见识过他们在互联网和金融领域的操作，我认为他的坚持是有道理的。”
沈南朋直接用英语回答：“当然，我了解，我也很尊重他们自己的上市策略……”
“不，我的意思是、‘经济会在数年内下降’，这个判断说不定是有道理的。”彼得·蒂尔说道，“自从那天之后，我开始关注经济新闻，昨天美联储公布了一份经济调查报告，它说过去半年的房价增幅只有0.3%，而往年全年的增幅数据是7%。”
沈南朋愣了一下：“所以明年会有经济危机吗？”然后又用中文说了一遍。
彼得蒂尔摇头：“我不知道，但是我看了一点分析文章，我觉得圣地亚哥认为经济整体下行的可能性是存在的，为了避开风险，现在暂且回避未必是坏事。”
顾文杰沉默着没回答，沈南朋沉吟了起来：“但如果真是这样判断的话，我倒是觉得有点无法理解这个判断了。”
彼得·蒂尔反问：“为什么？如果金融危机出现，那么上市公司会损失惨重，能规避这个风险的话，推迟上市是很常见的对抗风险的措施。”
沈南朋考虑着眼前这两人……或者再加上那个圣地亚哥的金融基础知识水平，试着给他们科普道：“上市公司确实会规避风险，但是对初创公司来说，上市太重要了，在互联网领域，绝大多数投资方都是为了退出而来的，如果没法上市，公司没法获得大笔融资来扩大生产，管理层没法改组，员工受限于合约涨不了薪水，甚至如果有竞争对手先一步上市，大量市场资金可能会流入到对手那里……”
顾文杰摇头：“可是如果上市一定会遭遇经济危机，那为什么要上市呢？”
“如果这只是一个小规模的、不确定的风险，那么不应该放弃上市，你们认为会发生金融危机，但它什么时候会出现呢？如果一直不来，那要一直等下去吗？”沈南朋说道，“如果你们真的觉得这个风险非常巨大，那么也有不上市之外的方法来规避风险。”
“小钦，吃饭喽。”
厨房里传来老妈的声音，陈钦却放下冰沙碗，打字问道：“对冲？”
“是的，圣地亚哥的孙总吗？我就是说用投资对冲风险。”沈南朋说道，“如果你们认为这个事情有很大的概率会发生，那么你们应该用对应的投资对冲风险，而不是为了规避风险拒绝上市，这是我的建议。”
彼得·蒂尔迟疑道：“可这怎么对冲？难道要他们的股票上市后花钱做空自己的股票吗？这也太奇怪了。”
“对冲的思路是购买两个平行相关、但是方向相反的产品，一方面通过产品的相关性互相增加流动性，一方面通过相反的力量抵消风险。”沈南朋继续科普，“比如、如果你们担心经济整体滑落，可以直接做空整个大盘，接下来只要自己的股票的跌幅小于大盘跌幅就能降低风险，而如同你们担心互联网行业会和上次泡沫危机一样整体下挫，你们可以买入相关期货来对冲，甚至如果你们觉得风险来自雅虎，那就直接买入雅虎股票，这也是对冲……好吧，我只是举个例子。”
顾文杰笑了起来：“neil你这么说，这一亿美金就像是有人专门送到我们手上的金融工具一样……”
“不，我可什么都没有说。”沈南朋也笑着说道，“这无论如何都是一个危险的决定，你该去找一位专业的财务顾问来解决这个问题，而不是来找我这个刚从互联网行业退休的投资人。”
彼得·蒂尔却很有兴致：“我觉得这个建议很好，我的第一次成功创业也发生在经济危机时期，我对它心有余悸，现在我也投资了很多互联网项目，这种对冲项目对我而言很有意义，如果你们想研究这个，我想我可以去找几个对冲基金的朋友谈谈……”
沈南朋摇头：“不，我觉得现在最重要的是，你们到底觉得风险来自哪个方向？只有知道了风险的来源才能定制出完美的对冲策略，但现在市场上并没有多少风险对冲基金拥有和你们一样的对未来的判断……”
“我觉得是房价。”彼得·蒂尔说道，“房价是经济发展的晴雨表，六年前的金融危机是因为互联网的泡沫而引发的，但如今的泡沫似乎出现在了房地产行业，当然这是我的猜测。”
沈南朋提醒：“这你就问对人了，我现在还是一家连锁酒店的董事，房价的危机可能发生在很多领域，但互联网通常是传统领域的蓄水池，由房地产泡沫引发的经济下行对互联网应该不会有太大影响。”
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